这只转债可能下修?妖债?6月22日瑞鹄转债打新

作者:gz_jamie    来源:未知    发布时间:2022-06-23 14:13    浏览量:

  创业板盛帮股份主营橡胶高分子材料制品,属于汽车零配件、电气行业,发行价格41.52元,市盈率37.99倍,高于同业均值24.29倍,行业近期走势比较强,新场回暖,我会申购。

  科创板超卓航科主营冷喷涂增材制造,主要应用于航空器维修再制造,近两年的主营业务的综合毛利率在60%以上。发行价格41.27元,市盈率61.46倍,高于同业均值的39.75倍。估值略高,不过航天军工行业能享一定估值溢价,我会申购,保守的话也可放弃。

  北交所恒进感应主营中高档数控感应淬火机床,市盈率25.22倍,略低于行业均值26.81倍。题材一般,估值无优势,近期上市的北交所新股均破发,收益率低,我放弃申购。

  才安分一天时间,妖债又开始表演。除了新上市的中辰、正股涨停的中大外,其余转债均是脱离基本面的炒作。

  不过,流通规模不大的中辰转债并未受到游资关注,毕竟之前被关小黑屋的就是新债,动作过大容易引起关注。目前的价格也在合理区间内,若看好正股想博妖的话,也可继续持有或逢低配置。

  新债未成妖,即将申购的潜在妖债也被提前抛弃。周四将申购的富春转债正股,在周二就遭遇大跌,一度触及跌停。

  一般来说,新债公告要发行,第二天都会高开,或继续拉升或冲高回落,在申购当日会出现类似除权的低开。不过富春染织在无明显利空消息下放量大跌,或许就是早期埋伏的资金提前获利出逃了。知道股东质押就是要发债的人多了,利好已提前兑现,那真正发行之时可能就是高位了。

  再补充下配售数据。富春转债是沪市转债,可用一手策略,200股基本可配得一手转债(满额配售是214股/手),不过只配200股就有点亏,基本占不到便宜,以125元估值,安全垫5.3%。但如果有两融账户,通过划转,150股就可以配一手,安全垫提高至7%。若打算抢权配售的,需在周三收盘前持有一定数量的股票。

  从公告中可以看到,目前大股东都未持有转债。蒙娜转债最近的价格都在108元附近,大股东从配售后锁定半年,再到目前的清仓减持,时间已长达10个月,10个月才赚8%,比起那些120、130元的转债,显然是偏低的。

  那大股东为何要低价清仓呢?如果不是急缺资金,那很可能是为了获得下修投票权确保下修通过。只有未持有转债的大股东才有下修投票权,之前天路、博杰的下修失败,都是大股东持债无投票权,导致同意比例未达标。蒙娜的大股东是吸取了它们的教训么?

  蒙娜转债108.11元,溢价率73.03%,税前收益率1.59%,在到期保本价内。如果公司提议下修并下修到底,合理价格在118元左右。这几天正股随地产链个股活跃,周一涨停,周二同样大涨。无论是博下修,还是博地产链行业复苏,都是一个相对安全的标的。若看好的话可逢低关注。

  正股基本面尚可,估值略偏高。近年来业绩有所下滑,毛利率稳定,近期现金流紧张。2022年一季报净利润同比下降69.11%。根据芝士财富数据,公司存货变现周期长,变现速度慢,存货减值风险较高。业绩评分半星。

  正股主营汽车冲压模具、检具及焊装自动化生产线的开发、设计、制造和销售,产品包括覆盖件模具、高强板模具、检具及焊装自动化生产线。客户涵盖豪车路虎捷豹、保时捷、奥迪,国产自主一线品牌上汽集团、一汽集团以及新能源汽车蔚来、理想、小鹏等。

  公司是国内少数能够同时为客户提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案的企业之一,产品质量高,客户优质稳定。随着新能源汽车的发展、新产能逐步达产以及轻量化零部件的布局,业绩有望加速回暖。行业地位评分半星。

  债券评级较低仅A+,到期年化收益率3.35%,下修条款适中(85%),P2.96,下修空间较大,有回售条款。评级条款评分半星。

  目前转债大幅折价,公司短期业绩承压,行业景气度较高,同类转债市场较为偏好,给的溢价较高,发行规模小易被炒作,汽车模具、新能车、、汽车轻量化、华为汽车、迷你转债概念。题材评分一星。主观评分一星。

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